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    “因为乐天体量够大，数据容量能够满足你的需求。”萧杰说，“市场上比它体量稍大一些的公司市盈率都破了140，而它才20多，两者差了近7倍，即便按行业惯用的市销率来给乐天估值，别的租房网市销率是7,    乐天是4.9，也是低估了。”

    萧杰告诉关莎，金权对乐天租房网进行过详细的尽调。

    “乐天对于中介机构和租房群体的两端把控性都比较强。”萧杰说，“比如在房源真实性这块，它就做的很好，在各大投诉平台上消费者对乐天的投诉比较少。”

    “什么类型的投诉？”关莎好奇。

    “比如恶意扣除保证金，假房源,    或者假的中介信息等等,    总之这块乐天的投诉量只相当于同行的三分之一。”

    ……

    “乐天两端的把控性强,    是因为他有一套acn合作网络。”蒋一帆对萧杰说。

    acn合作网络（agent    cooperate    network，经纪人合作网络），是指在遵守房源信息充分共享等规则的前提下，同品牌或跨品牌经纪人之间以不同的角色共同参与到一笔交易，成交后按照各个角色的分佣比例进行佣金分成的一种合作模式，是共生经济在居住服务领域的首个落地模式。

    acn合作网络的核心在于把整个服务链条细化，然后根据经纪人在各个环节的贡献率进行分配佣金。

    比如在一单交易中，有“房源录入人”、“房源维护人”、“委托备件人”、“房源钥匙人”、“房源实勘人”、“客源转介绍”和“客源成交人”等角色，合作网络中的经纪人可以通过任一个环节的贡献获得最终收益。

    毫无疑问，acn的诞生提高了经纪人合作效率，把包括房源信息、成交信息、房价、活动量、每个业主的动态等内部信息与外界共享，让买家和卖家能够在透明的数据比对后，做出决策。

    “acn类似美国的mls，也就是multi    listing    system。”蒋一帆对萧杰说，“美国有一家叫zillow房地产中介平台公司，它的mls系统这两年很受资本认可,    股价在一年内涨幅达到254.99%。”

    “嗯。”萧杰点点头，“除了acn,    乐天相比于鼎晖的爱信，还有什么别的优势么？”

    “爱信收入中的94%均是在线营销服务收入，交易服务产生的佣金收入仅为6%，乐天则不同，它的营收组成均是由新房、二手房和其他交易产生的佣金抽成。”蒋一帆回答。

    “所以爱信是靠广告业务来支撑的？”萧杰问。

    “对的萧总。”蒋一帆说，“目前来看，纯靠广告业务支撑一个长期地产经纪人开放平台，这个在发达国家还没跑通过，所以爱信的业务逻辑在未来有待证实。”
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